軟控股份有限公司成立于2000年4月，以先進(jìn)技術(shù)為核心，以信息技術(shù)為手段，以機(jī)械設(shè)備為載體，為企業(yè)提供機(jī)電一體化、信息化解決方案，致力于成為橡膠輪胎、印鈔油墨、電力等行業(yè)的應(yīng)用軟件開發(fā)商、信息系統(tǒng)集成商和成套裝備供應(yīng)商。
為了了解公司為輪胎企業(yè)提供智慧工廠的實(shí)力與機(jī)器人方面的布局，公司調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)模板證券研究報(bào)告上市公司調(diào)研簡(jiǎn)評(píng)機(jī)械深耕橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)，打造輪胎智慧工廠，調(diào)研的結(jié)論是，傳統(tǒng)橡膠機(jī)械行業(yè)需求2016年有望觸底回升，而且下游行業(yè)對(duì)橡膠機(jī)械的需求有望在2016年觸底回升。

積極開闊國外市場(chǎng)和大客戶、提升市場(chǎng)份額。目前軟控股份有限公司橡膠機(jī)械訂單80%-90%是來自國內(nèi),國內(nèi)市場(chǎng)的占比約為20%;國外市場(chǎng)是國內(nèi)的4-5倍,國外市場(chǎng)占比約為5%。2015年橡膠機(jī)械行業(yè)國內(nèi)需求略有下滑,但國外需求是有增長,過去3年公司在國外市場(chǎng)的拓展取得了一定的成效,2015年上半年公司國外收入占總收入的比重為21.5%。未來公司將爭(zhēng)取條件為國外大型輪胎制造企業(yè)提供中高端裝備,至2018年左右爭(zhēng)取將國外市場(chǎng)占比提升至10%,國外收入占總收入的比重接近50%。
深耕橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)鏈,打造輪胎智慧工廠。軟控股份有限公司通過十多年的發(fā)展,產(chǎn)品覆蓋了輪胎制造的幾乎全部環(huán)節(jié),能夠?qū)崿F(xiàn)輪胎制造80%的設(shè)備數(shù)字化,100%的整個(gè)工藝流程的自動(dòng)化物流。基于在橡膠機(jī)械、信息化、自動(dòng)化物流等領(lǐng)域的多年經(jīng)驗(yàn),軟控股份有限公司在橡膠輪胎行業(yè)內(nèi)率先提出了“智慧工廠”理念。目前軟控致力于利用互聯(lián)網(wǎng)工具,通過大量的數(shù)據(jù)采集以及數(shù)據(jù)的分析應(yīng)用,實(shí)現(xiàn)從研發(fā)端到訂單、設(shè)備、產(chǎn)品及售后服務(wù)的互聯(lián)互通。結(jié)合橡膠輪胎行業(yè)智能制造的發(fā)展趨勢(shì),軟控將不斷加強(qiáng)對(duì)數(shù)字化裝備、綠色原材料、輪胎制造的MES系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域的研究,為輪胎企業(yè)建造智慧工廠。
未來5年壯大工業(yè)機(jī)器人和智能物流板塊。工業(yè)機(jī)器人和智能物流是公司未來重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一,先期將重點(diǎn)圍繞橡膠及輪胎等熟悉產(chǎn)業(yè),之后再向其他領(lǐng)域擴(kuò)展。該板塊主要由公司全資子公司青島科捷(科捷機(jī)器人和科捷物流)實(shí)施,2014年青島科捷實(shí)現(xiàn)收入1.17億元、同比增長34%,今年科捷情況還是比較好。同時(shí)公司在今年6月投資了北人機(jī)器人系統(tǒng)(蘇州)有限公司,其主要產(chǎn)品以機(jī)器人系統(tǒng)集成和智能化、自動(dòng)化焊接系統(tǒng)為主,北人機(jī)器人和科捷在收入體量上相當(dāng),未來科捷機(jī)器人將強(qiáng)化與北人機(jī)器人的合作。科捷物流主要針對(duì)電商、快遞等行業(yè)的高速分揀機(jī),輪胎橡膠行業(yè)的整體物流解決方案。公司計(jì)劃通過逐步深化研發(fā)等方式,用5-10年的時(shí)間將該板塊打造成和橡膠機(jī)械板塊一樣大。
提升管理效率,降低管理費(fèi)用率。2011年之后公司管理費(fèi)用率確實(shí)在提高,部分原因是公司推動(dòng)國際化戰(zhàn)略,另外公司內(nèi)部管理也需要優(yōu)化,公司也正在積極的研究提升管理效率的方案,爭(zhēng)取能夠降低管理費(fèi)用率。
盈利預(yù)測(cè)及投資建議。軟控股份有限公司已實(shí)現(xiàn)了在橡膠輪胎制造的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,集軟件(MES系統(tǒng))、智能制造裝備(工業(yè)機(jī)器人等)和智能物流于一體,非公開發(fā)行項(xiàng)目若實(shí)施將進(jìn)一步強(qiáng)化公司在建造輪胎企業(yè)智慧工廠的實(shí)力。我們看好公司在國內(nèi)橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)推廣智能化裝備及拓展國外市場(chǎng)的能力,預(yù)計(jì)2015-2017年EPS為0.30、0.39和0.53元,對(duì)應(yīng)25日收盤價(jià)PE分別為55.02、42.32和31.35倍,首次調(diào)研及覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)!
目前軟控股份有限公司致力于利用互聯(lián)網(wǎng)工具，通過大量的數(shù)據(jù)采集以及數(shù)據(jù)的分析應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)從研發(fā)端到訂單、設(shè)備、產(chǎn)品及售后服務(wù)的互聯(lián)互通。結(jié)合橡膠輪胎行業(yè)智能制造的發(fā)展趨勢(shì)，軟控將不斷加強(qiáng)對(duì)數(shù)字化裝備、綠色原材料、輪胎制造的MES系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域的研究，為輪胎企業(yè)建造智慧工廠。